上海证券交易所


上海证券交易所权证管理暂行办法

2005-07-18


第一章 总则

第一条 为规范权证的业务运作,维护正常的市场秩序,保护投资者的合法权益,根据《证券法》等法律、行政法规以及本所相关业务规则,制定本办法。

第二条 本办法所称权证,是指标的证券发行人或其以外的第三人(以下简称发行人)发行的,约定持有人在规定期间内或特定到期日,有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券,或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。

第三条 权证在本所发行、上市、交易、行权,适用本办法,本办法未作规定的,适用本所其他有关规定。

第四条 本所对权证的发行、上市、交易、行权及信息披露进行监管,中国证监会另有规定的除外。

第五条 在本所发行、上市、交易、行权的权证,其登记、托管和结算由本所指定的证券登记结算机构办理。


第二章 权证的发行上市

第六条 发行人申请发行权证并在本所上市的,应在发行前向本所报送申请材料。本所自受理之日起20个工作日内出具审核意见,并报中国证监会备案。

前款申请材料的内容与格式,由本所另行制定。

第七条 权证发行申请经本所核准后,发行人应在发行前2至5个工作日内将权证发行说明书刊登于至少一种指定报纸和指定网站。

权证发行说明书的内容与格式由本所另行规定。

第八条 发行人应在权证发行结束后2个工作日内,将权证发行结果报送本所,并提交权证上市申请材料。

权证上市申请经本所核准后,发行人应在其权证上市2个工作日之前,在至少一种指定报纸和指定网站上披露上市公告书。

第九条 申请在本所上市的权证,其标的证券为股票的,标的股票在申请上市之日应符合以下条件:

(一)最近20个交易日流通股份市值不低于30亿元；

(二)最近60个交易日股票交易累计换手率在25%以上；

(三)流通股股本不低于3亿股；

(四)本所规定的其他条件。

标的证券为其他证券的,其资格条件由本所另行规定。

第十条 申请在本所上市的权证,应符合以下条件:

(一)约定权证类别、行权价格、存续期间、行权日期、行权结算方式、行权比例等要素；

(二)申请上市的权证不低于5000万份；

(三)持有1000份以上权证的投资者不得少于100人；

(四)自上市之日起存续时间为 6个月以上24个月以下；

(五)发行人提供了符合本办法第十一条规定的履约担保；

(六)本所规定的其他条件。

第十一条 由标的证券发行人以外的第三人发行并在本所上市的权证,发行人应按照下列规定之一,提供履约担保:

(一)通过专用帐户提供并维持足够数量的标的证券或现金,作为履约担保。

履约担保的标的证券数量＝权证上市数量×行权比例×担保系数；

履约担保的现金金额＝权证上市数量×行权价格×行权比例×担保系数。担保系数由本所发布并适时调整。

(二)提供经本所认可的机构作为履约的不可撤销的连带责任保证人。

发行人应保证按前款第(一)项规定所提供的用于履约担保的标的证券或者现金不存在质押、司法冻结或其他权利瑕疵。权证存续期间,用于履约担保的标的证券或者现金出现权利瑕疵的,发行人应当及时披露,并采取措施使履约担保重新符合规定。

第十二条 申请权证上市的,发行人应向本所提交下列文件:

(一)上市申请书；

(二)权证发行情况说明；

(三)上市公告书；

(四)董事、监事和高级管理人员持有标的证券和权证的情况报告、禁售申请；

(五)本所要求的其他文件。

上市公告书的内容和格式,由本所另行规定。

第十三条 发行人应当在权证上市前与本所签订上市协议,明确双方的权利、义务和有关事项。

第十四条 出现下列情形之一的,权证将被终止上市:

(一)权证存续期满；

(二)权证在存续期内已被全部行权；

(三)本所认定的其他情形。

权证存续期满前5个交易日,权证终止交易,但可以行权。

第十五条 发行人应当在权证存续期满前至少7个工作日发布终止上市提示性公告。

第十六条 发行人应于权证终止上市后2个工作日内刊登权证终止上市公告。

第十七条 本所有权根据市场需要,要求发行人和相关投资者履行相关信息披露义务。

发行人应指定一名专职人员作为权证信息披露事务联络人。


第三章 权证的交易行权

第一节 交易

第十八条 经本所认可的具有本所会员资格的证券公司(以下简称本所会员)可以自营或代理投资者买卖权证。

第十九条 本所会员应向首次买卖权证的投资者全面介绍相关业务规则,充分揭示可能产生的风险,并要求其签署风险揭示书。 风险揭示书由本所统一制定。

第二十条 单笔权证买卖申报数量不得超过100万份,申报价格最小变动单位为0.001元人民币。权证买入申报数量为100份的整数倍。

第二十一条 当日买进的权证,当日可以卖出。

第二十二条 权证交易实行价格涨跌幅限制,涨跌幅按下列公式计算:

权证涨幅价格＝权证前一日收盘价格＋(标的证券当日涨幅价格-标的证券前一日收盘价)×125%×行权比例；

权证跌幅价格＝权证前一日收盘价格-(标的证券前一日收盘价-标的证券当日跌幅价格)×125%×行权比例。

当计算结果小于等于零时,权证跌幅价格为零。

第二十三条 权证上市首日开盘参考价,由保荐机构计算；无保荐机构的,由发行人计算,并将计算结果提交本所。

第二十四条 本所在每日开盘前公布每只权证可流通数量、持有权证数量达到或超过可流通数量5%的持有人名单。

第二十五条 权证发行人不得买卖自己发行的权证,标的证券发行人不得买卖标的证券对应的权证。

第二十六条 禁止内幕信息知情人员利用内幕信息进行权证交易活动,获取不正当利益。

第二十七条 禁止任何人从事下列活动:

(一)直接操纵权证价格；

(二)通过操纵标的证券价格影响其对应权证的价格；

(三)通过操纵权证价格影响其对应的标的证券价格。

第二十八条 标的证券停牌的,权证相应停牌；标的证券复牌的,权证复牌。本所根据市场需要有权暂停权证交易。

第二十九条 已上市交易的权证,合格机构可创设同种权证,具体要求由本所另行规定。

第二节 行权

第三十条 权证持有人行权的,应委托本所会员通过本所交易系统申报。

第三十一条 权证行权的申报数量为100份的整数倍。

第三十二条 当日行权申报指令,当日有效,当日可以撤销。

第三十三条 当日买进的权证,当日可以行权。当日行权取得的标的证券,当日不得卖出。

第三十四条 标的证券除权、除息的,权证的发行人或保荐人应对权证的行权价格、行权比例作相应调整并及时提交本所。

第三十五条 标的证券除权的,权证的行权价格和行权比例分别按下列公式进行调整:

新行权价格＝原行权价格×(标的证券除权日参考价/除权前一日标的证券收盘价)；

新行权比例＝原行权比例×(除权前一日标的证券收盘价/标的证券除权日参考价)。

第三十六条 标的证券除息的,行权比例不变,行权价格按下列公式调整:

新行权价格＝原行权价格×(标的证券除息日参考价/除息前一日标的证券收盘价)。

第三十七条 权证行权采用现金方式结算的,权证持有人行权时,按行权价格与行权日标的证券结算价格及行权费用之差价,收取现金。

前款中的标的证券结算价格,为行权日前十个交易日标的证券每日收盘价的平均数。

第三十八条 权证行权采用证券给付方式结算的,认购权证的持有人行权时,应支付依行权价格及标的证券数量计算的价款,并获得标的证券；认沽权证的持有人行权时,应交付标的证券,并获得依行权价格及标的证券数量计算的价款。

第三十九条 采用现金结算方式行权且权证在行权期满时为价内权证的,发行人在权证期满后的3个工作日内向未行权的权证持有人自动支付现金差价。

采用证券给付结算方式行权且权证在行权期满时为价内权证的,代为办理权证行权的本所会员应在权证期满前的5个交易日提醒未行权的权证持有人权证即将期满,或按事先约定代为行权。

第四十条 权证交易佣金、费用等,参照在本所上市交易的基金的标准执行。


第四章 罚则

第四十一条 权证发行人违反本办法或本所相关业务规则的,本所可责令其改正,并视情节轻重,给予下列惩戒:

(一)通报批评；

(二)公开谴责；

(三)本所认为需要采取的其他措施。

第四十二条 本所会员违反本办法或本所其他业务规则,本所可视情节轻重,给予下列惩戒:

(一)责令改正；

(二)通报批评；

(三)公开谴责；

(四)暂停其权证自营或经纪业务,限制其在自营或经纪业务中买入权证；

(五)本所认为需要采取的其他措施。

第四十三条 本所会员严重违反证券登记结算机构结算规则,根据证券登记结算机构的提请,本所可暂停其权证自营或经纪业务,或限制其在自营或经纪业务中买入权证。

第四十四条 本所对权证交易进行实时监控,对存在异常交易,或内幕交易、市场操纵嫌疑的,本所视具体情况,可采取下列措施:

(一)口头警告相关人员；

(二)约见相关人员谈话；

(三)限制出现重大异常交易情况的证券帐户的权证交易；

(四)向中国证监会报告。


第五章 附则

第四十五条 本办法下列用语含义如下:

(一)标的证券:发行人承诺按约定条件向权证持有人购买或出售的证券。

(二)认购权证:发行人发行的,约定持有人在规定期间内或特定到期日,有权按约定价格向发行人购买标的证券的有价证券。

(三)认沽权证:发行人发行的,约定持有人在规定期间内或特定到期日,有权按约定价格向发行人出售标的证券的有价证券。

(四)行权:权证持有人要求发行人按照约定时间、价格和方式履行权证约定的义务。

(五)行权价格:发行人发行权证时所约定的,权证持有人向发行人购买或出售标的证券的价格。

(六)行权比例:一份权证可以购买或出售的标的证券数量。

(七)证券给付结算方式:指权证持有人行权时,发行人有义务按照行权价格向权证持有人出售或购买标的证券。

(八)现金结算方式:指权证持有人行权时,发行人按照约定向权证持有人支付行权价格与标的证券结算价格之间的差额。

(九)价内权证:指权证持有人行权时,权证行权价格与行权费用之和低于标的证券结算价格的认购权证；或者行权费用与标的证券结算价格之和低于权证行权价格的认沽权证。

第四十六条 本办法所称"以上"、"以下"含本数,"超过"、"低于"不含本数。

第四十七条 本办法经本所理事会通过,报中国证监会批准后生效,修改时亦同。

第四十八条 本办法由本所负责解释。

第四十九条 本办法自发布之日起施行。

天津市人大常委会


天津经济技术开发区条例



（2003年1月9日天津市第十三届人民代表大会常务委员会第三十九次会议通过）

　　　　　　　　　　　 第一章　总　则

　　第一条　为了促进天津经济技术开发区（以下简称开发区） 的建设和持续高速发展，充分发挥开发区在本市的示范带动作用，制定本条例。
　　第二条　开发区是以利用外资、发展工业、出口创汇为主和致力于高新技术产业发展的经济区域，是本市改革开放、建立和完善社会主义市场经济体制的试验区。
　　第三条　开发区应当成为设施完善、功能齐全、技术先进、环境优越、产业结构合理、生产力高度发达、经济和社会全面进步的现代化国际港口大都市的标志性区域。
　　第四条　开发区应当按照社会主义市场经济规律的要求， 积
极推进与其相适应的管理体制的改革创新。
　　第五条　开发区应当为单位和个人创造良好的投资、研究开发和创业条件，依法保护其合法权益。

　　　　　　　 第二章 管理体制和行为规范

　　第六条　天津经济技术开发区管理委员会 （以下简称开发区管委会）是天津市人民政府（以下简称市人民政府）的派出机构，代表市人民政府对开发区实行统一管理。
　　第七条　开发区管委会应当按照管理、服务和促进发展相统一的原则，实施开发区内的行政管理，履行下列职责：
　　（一）组织编制开发区经济和社会发展规划、总体规划和有关专项规划，经批准后组织实施；
（二）建立和完善开发区预算、决算制度，并依法接受监督；
（三）根据全市和滨海新区相关规划，统一规划开发区的各项基础设施、公用和公益设施，制定有关收费标准；
　　（四）统一管理开发区内的土地、规划、建设、房产、市容等项工作；
　　（五）审核、批准在开发区内市人民政府权限内的投资项目；
　　（六）对开发区企业实行劳动行政管理，保护职工和用人单位的合法权益；
　　（七）制定开发区内行政管理规定，检查各项规定的执行情况；
　　（八）对开发区企业事业单位遵守法律、法规情况，依法进行检查、监督；
　　（九）统一管理开发区的各项社会事务，促进开发区各项公益事业的发展；
　　（十）检查、监督市人民政府有关部门设在开发区内分支机构的工作；
　　（十一）支持、协调国务院有关部门设在开发区内分支机构的工作；
　　（十二）市人民政府赋予的其他职责。
　　第八条　开发区管委会根据精简、高效的原则和市人民政府授予的权限，设立、调整行政管理机构，赋予其相应的管理职责。
　　第九条　本市各市级管理部门应当将其有关管理职权委托开发区与之相对应的行政管理机构行使，以提高办事效率。开发区的行政管理机构应当在业务上接受上级主管部门的监督指导。
　　除法律、行政法规规定实行垂直领导的外，市级管理部门不向开发区派出机构。
　　第十条　开发区管委会依法管理开发区土地使用权有偿出让、转让工作。开发区土地行政管理部门负责开发区土地使用权有偿出让、转让的登记、收费管理和发放《国有土地使用证》。
　　第十一条　开发区内的行政管理部门及其工作人员的行政行为，必须符合法定职权和程序；对属于应当由单位和个人自行决定的事务，不得干预。
　　第十二条　开发区内的行政管理部门及其工作人员应当遵循廉洁、高效、公开、公正、公平的原则开展工作，并提供优质服务。
　　第十三条　开发区内的行政管理部门实行政务公开制度，应当将其履行职责的依据和审批事项、收费事项、办事程序、办理时限和服务信息等，通过报纸、电视、政府网站及其他媒体公开，或者在其承办业务的场所以适当的形式予以公布。
　　第十四条　开发区内的行政管理部门实行政务限时办理制度，对单位和个人申请办理的审批事项，符合条件的，应当自受理之日起五个工作日内批准；不符合条件的，应当及时向当事人说明原因。
　　有特殊情况不能按照前款规定完成审批事项的，可以延长三个工作日，但应当及时向当事人说明原因。
　　第十五条　开发区管委会对涉及开发区长远发展和单位、个人利益的重大决策事项，推行听证制度，并不断加以完善。
　　第十六条　市人民政府各部门组织的行政执法检查， 对开发区内企业实施的，应当由开发区的行政管理部门在市级管理部门的指导和开发区管委会的领导下进行。
　　第十七条　开发区管委会应当建立畅通、 高效的投诉处理机制，及时解决单位和个人反映的问题。

　　　　　　　　　　第三章 投资促进

　　第十八条　开发区应当加强基础设施和公共设施建设，大力发展公益事业，提高行政管理部门的工作效率和服务水平，为单位和个人提供良好的投资、工作和生活环境。
　　第十九条　开发区鼓励单位和个人开办符合国家产业政策和开发区产业导向的技术先进和新兴的工业企业。
　　第二十条　开发区鼓励单位和个人在开发区内开办符合区域规划和产业导向的商业、 教育、文化、体育、旅游业等企业事业组织。
　　第二十一条　鼓励在开发区内设立金融、保险、法律、会计、评估、咨询等服务机构，为单位和个人的生产、经营和创业活动提供全面的服务。
　　第二十二条　开发区积极鼓励单位和个人在开发区内投资兴建和经营供水、供气、供电、供热、排水、道路以及其他基础设施。
　　第二十三条　开发区管委会对其鼓励发展的产业，除依据国家法律、 法规给予优惠政策外，还可以对单位和个人给予政策性扶持。
　　第二十四条　行政管理部门除法律、法规规定的以外，不得对开发区企业进行任何行政性收费。
　　第二十五条　在开发区内申请设立企业， 工商行政管理部门应当直接予以登记。需要办理前置审批的，应当有法律、行政法规的依据。
　　对直接登记的，工商行政管理部门应当在五个工作日内办理完毕。需要办理前置审批的，应当按照本市有关规定进行并联审批。
　　第二十六条　在开发区设立企业应当符合开发区的产业政策和产业导向， 其经营项目除法律、法规、规章规定禁止或者限制外，应当准许登记。
　　第二十七条　在开发区设立企业的单位和个人， 可以以专利权、非专利技术等无形资产作为注册资本出资。
　　不涉及国有资产的，作为投资的无形资产的价值，可以由投资各方协商确定；涉及国有资产的，作为投资的无形资产的价值，应当由具有资质的机构评估确定。

　　　　　　　 第四章 促进高新技术产业发展

　　第二十八条　开发区努力发展高新技术产业，实现科技成果产业化，成为以高新技术产业为主导的现代化工业基地和技术创新、科技成果转化基地。
　　第二十九条　开发区鼓励单位和个人投资电子信息、 生物医药、环境保护、新材料、新能源等高新技术产业。
　　第三十条　开发区鼓励海外留学人员在开发区创办高新技术企业。
　　第三十一条　开发区鼓励企业、高等院校、科研机构在开发区创办高新技术企业或者实施高新技术成果产业化项目。
　　第三十二条　开发区管委会引导社会资金建立风险投资基金，鼓励单位和个人设立风险投资机构及专业投资服务管理机构，投资高新技术企业和高新技术成果转化项目。
　　第三十三条　单位和个人在开发区设立高新技术企业的， 注册资本可以在两年内分步到位。
　　第三十四条　开发区内的高新技术企业的认定工作，由市科学技术委员会委托开发区管委会负责受理，组织专家进行认定。
　　第三十五条　开发区管委会每年从可支配财政收入中拨出一定比例的资金，设立科技发展金，扶持高新技术产业的发展。
　　第三十六条　开发区以优惠地价向高新技术企业和研究开发机构提供生产经营用地。
　　第三十七条　开发区鼓励企业、 高等院校、科研机构以及其他社会组织和个人，兴办科技园、创业园、创业中心等各种形式的企业孵化器，并对其建设和经营给予扶持。
　　第三十八条　开发区对在开发区内的企业和科研机构从事研究开发工作的高级人才，给予包括住房、科研经费、子女入学补助等方面的优惠待遇，并在户口迁移、职称评定等方面提供帮助。
第三十九条　开发区管委会应当制定有关扶持高新技术产业发展和鼓励高级人才进入开发区创业、从业的规定。

第五章 法律责任

第四十条 有下列行为之一的，由同级监察部门或者上级主管机关依法追究其直接主管人员和直接责任人员的行政责任：
（一）违反本条例第十三条规定，对应当公开的信息未予公开的；
（二）违反本条例第十四条、第二十五条规定，未在规定期限内办结审批、登记事项的；
　　（三）违反本条例第十六条规定，进行执法检查的。
　　第四十一条　违反本条例第二十四条规定，向企业收费的，应当将所收费用退还企业，赔偿损失；并由同级监察部门或者上级主管机关依法追究其直接主管人员和直接责任人员的行政责任。
第四十二条　开发区管委会和开发区内行政管理部门的工作人员在工作中玩忽职守、滥用职权、徇私舞弊的，由其所在单位或者上级主管部门给予行政处分；构成犯罪的，依法追究刑事责任。

　　　　　　　　　　　第六章　附　则

　　第四十三条　 本条例自2003年3月1 日起施行 。1985年7月20日天津市第十届人民代表大会常务委员会第二十一次会议通过、1993年3月11日天津市第十一届人民代表大会常务委员会第四十二次会议和2001年12月28日天津市第十三届人民代表大会常务委员会第二十九次会议修正的《天津经济技术开发区管理条例》，同时废止。